中信证券研报表示，2023年以来，银行板块绝对和相对收益显著，同期银行盈利增速在下降通道中，反映资本市场的市场风格因素对于估值的影响更为剧烈。风格变化的背后，是产品配置逻辑下的增配浪潮体现，无风险收益下降、风险收益曲

公募基金即将在下周迎来“中考”。主动权益类基金收益分化，其中重仓AI与高股息资产的产品表现亮眼，8只年内收益率超过30%。有4只权益类QDII收益超30%，其中建信新兴市场混合（QDII）A暂居权益基金收益榜首。

公募基金即将在下周迎来“中考”。主动权益类基金收益分化，其中重仓AI与高股息资产的产品表现亮眼，8只年内收益率超过30%。有4只权益类QDII收益超30%，其中建信新兴市场混合（QDII）A暂居权益基金收益榜首。

今年以来，A股市场红利风格持续走强，红利主题基金凭借震荡市中相对稳健的收益表现，获得了投资者的持续关注，成为了权益市场的拥挤方向。虽然同样采取红利策略，但这些红利主题基金今年以来的业绩表现却呈现出明显的分化，收益

近期，债券市场的火热再度成为焦点，债券策略也成为投资者眼中的“真香”策略。数据显示，截至5月末，债券策略私募产品以其稳健表现在市场中占据领先地位。其中，纯债策略和债券增强策略的表现尤为突出。同时，债券策略信托产品

上半年，黄金、高股息、国企和新能源等主题的ETF业绩表现突出，领跑市场，显示出了较强的市场吸引力和投资价值。与此同时，部分北证、疫苗与生物科技、金融科技主题的ETF表现欠佳，出现了较大幅度的下跌。业内人士认为，ETF在当

做投资的这几年，或许你曾在各种大佬那里听过“长期主义”这个词。比如巴菲特就曾说过不必在意短期波动，而要注重所投企业的长期发展，他的投资战绩也显示，96%的财富是在60岁之后获得的；多位意见领袖、资深投资人同样说过“

永赢中证沪深港黄金产业股票ETF(517520)：穿越波动 网罗黄金产业链投资机会

今年前5个月，三大指数涨跌不一，上证综指累计上涨3.76%，深证成指和创业板指则分别累计下跌1.68%、4.56%。随着A股的震荡，有过半的主动权益类基金没能实现正收益。前5个月重仓周期类、红利类板块的基金涨幅居前，主动权益类冠

◎记者 何漪受各种因素影响，近期黄金走势强劲，成为市场避险工具。博时基金指数与量化投资部基金经理王祥

随着基准利率下行、高息存款产品相继下架，29万亿元规模的银行理财市场也面临资产配置难题，存续理财产品收益率和新发产品的业绩比较基准也延续了下行趋势。受访机构和行业人士表示，今年以来“资产荒”持续困扰着理财市场

在黄金价格不断上涨的情况下，白银价格也跟着一路狂飙。在公募基金市场，与“白银”相关的产品仅有1只——

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伊利股份(600887)：重视各方利益 淡季调整蓄势

“基金账户绿了一年，终于红了。”经历了2024年的起伏后，多只基金近期收益大涨，有基民直呼“终于回本了”。而基金收益回调的同时，部分基民也临时改变了投资计划。有人选择再次“Allin”，也有人选择在回本的第一时间全部卖

今年以来，业绩最好的权益类基金（非QDII）净值已涨逾40%，偏股基金指数也已翻红。那么，基民赚到钱了吗？近日，天天基金网上，“基金赚钱基民亏钱将成为过去式？”的话题收获39万人关注，且话题下的投票结果显示，有近半投资者称已经赚钱

5月10日至5月16日，A股三大股指均出现回撤，创业板指以2.94%的跌幅垫底，深证成指、上证指数分别下跌1.88%、1.01%。从行业来看，申万一级行业指数显示，这一时间段内31个行业中有7个行业出现上涨，房地产板块以8.72%的涨幅领先，而

随着权益市场震荡回暖，明星基金经理管理的百亿规模主动权益基金集体迎来业绩反弹，张坤、谢治宇、朱少醒等管理的产品自2月低点反弹幅度超20%。Wind数据显示，截至5月15日，当前市场合并规模超百亿元的28只主动权益类基金（份

“之前金价大涨的时候，追高的客户比较多，近日金价波动加剧，咨询挂钩黄金理财产品的人有所减少。”民生银

随着权益市场震荡回暖，明星基金经理管理的百亿规模主动权益基金集体迎来业绩反弹，张坤、谢治宇、朱少醒等管理的产品自2月低点反弹幅度超20%。数据显示，截至5月14日，当前市场合并规模超百亿元的28只主动权益类基金（份额合

专题：内外环境利于市场企稳向好 未来股指预计保持震荡上扬



















　　● 本报记者 王鹤静
　　除主动型权益

随着行情回暖，此前亏本的百亿基金也在逐步“回血”。公开数据显示，易方达蓝筹精选混合、景顺长城新兴成长混合、兴全合润混合等多只百亿规模主动权益类基金在年内已取得正收益，而在2023年甚至2024年一季度，多数产品的收益

在投资中，权益与固收所体现的风险特征差异较大，就整体投资而言，固收产品是很多低风险投资者的必选项，也是高风险偏好投资者的配置选项。当市场行至当下，短债基金又成为了投资的“上佳选择”。从市场来看，2024年以来，A股市场

随着A股和港股等市场持续走高，私募机构今年以来的收益率有可能已经转正。数据显示，4月私募机构延续了2月和3月表现，年内收益率均值已收窄并接近转正。进入5月以来，A股和港股持续震荡走高，上证指数月度涨幅超1%，恒生指数月度

新发基金市场热度有所提升，本周即有27只基金发行。从今年已成立基金的整体情况也能看出基金发行市场的回暖迹象。整体来看，债基、被动股基募集份额较多。ETF联接基金的发行热度也较高，今年实现成立数量同比翻倍。

近期，A股、港股持续向好，私募证券投资基金今年以来的整体收益率很可能已经“爬出坑”。数据显示，截至4月底，今年以来私募收益均值已收窄到-0.41%。而截至5月9日，沪深300指数5月以来已上涨1.72%，港股恒生指数已上涨6.76%，考虑

步入5月，随着财报季落幕，A股后市走向将会如何？面对5月份的市场行情，多家机构都给予了积极信号，普遍认为A股“红五月”可期。展望后市，在投资者最为关注的主动权益、固定收益等领域，会有哪些新的市场变化和投资机遇？主动权益方

A股各大指数逼近年内高点，公募基金业绩也随之回暖。在连续3年亏损后，部分基金的净值正逐步修复前期的回撤，一些顶流基金经理也重新点燃打赢“翻身仗”的期望。顶流基金经理业绩回血今年以来，沪深300指数低开高走。与之相

华夏航空(002928)2023年报及2024年一季报点评：24Q1扭亏盈利0.25亿 预计长期业绩拐点已至 支线龙头市场可期

当前，科创板已成为公募基金重要的投资阵地，科创板主题基金规模不断增长，产品业绩可圈可点，首批7只基金成立以来平均收益率达到53.5%，为投资者赢得了较好的超额收益。多位基金业内人士表示，近年来科创板波动较大，科创主题基金

当前，科创板已成为公募基金重要的投资阵地，科创板主题基金规模不断增长，产品业绩可圈可点，首批7只基金成立以来平均收益率达到53.5%，为投资者赢得了较好的超额收益。多位基金业内人士表示，近年来科创板波动较大，科创主题基金

今年股市大幅震荡下，指数增强型基金依然有不错的增强效果。数据显示，年内七成指数增强型基金获得超基准回报，且最高已达9%。受访机构和人士表示，受益于成熟的因子模型、有效的风控措施等，年内指数增强基金增强效果明显。尽

今年股市大幅震荡下，指数增强型基金依然有不错的增强效果。数据显示，年内七成指数增强型基金获得超基准回报，且最高已达9%。受访机构和人士表示，受益于成熟的因子模型、有效的风控措施等，年内指数增强基金增强效果明显。尽

随着基金一季报的陆续披露，公募FOF一季度的调仓轨迹也有所显现。加仓权益类资产、优化资产配置、寻找更多收益来源……一系列的操作不仅让部分FOF成功修复今年以来的回撤并获得一定的正收益，更重要的是，多资产、多地区的

炒房、炒股、炒币、理财、投资短剧......上市公司“副业”日趋多元化，涉猎范围越来越广泛。根据公告来看，上市公司利用闲置资金进行投资理财的主要目的是在保证公司正常经营所需流动资金和有效控制风险的前提下，为提高资

市场持续震荡之下，红利策略基金表现持续稳健，平均收益达4.37%，近八成产品年内收益为正。多位业内人士表示，红利策略当前交易拥挤度适中，持续看好红利资产投资机会，建议投资者通过长期持有获取稳健收益。红利策略暂未出现过

3月百亿私募业绩继续回升。私募排排网数据显示，截至3月底，有业绩展示的83家百亿私募3月份平均收益为1.92%，延续了2月份的回血势头，其中71家百亿私募实现正收益，占比高达85.84%。基于3月份的出色表现，一季度百亿私募已经接近

遭巨额赎回？这家量化私募紧急声明。伴随量化私募基金3月份明显回暖，前期承受巨大净值波动的客户有所动摇。针对近日公司出现“巨额赎回”的消息，量化私募北京涵德投资回应称，系自然发生赎回，公司按照标准流程进行信息披露，

遭巨额赎回？这家量化私募紧急声明。伴随量化私募基金3月份明显回暖，前期承受巨大净值波动的客户有所动摇。针对近日公司出现“巨额赎回”的消息，量化私募北京涵德投资回应称，系自然发生赎回，公司按照标准流程进行信息披露，

随着一季度的收官，百亿私募的业绩也陆续出炉，备受市场关注。3月，百亿私募的业绩持续回暖，尤其是头部量化私募，超额迎来了一轮快速修复。不过，百亿量化私募一季度的平均收益为-3.53%，仍未实现正收益。

国泰君安：清明假期催化 旅游高景气有望延续

2024年2月19日，有消息显示，2月4日至2月8日，多家私募公司当周遭遇大回撤，亏损幅度超过20%。根据某头部券商的一份最新托管数据显示，在2月4日至2月8日当周，该机构监测到的17家百亿级量化私募中证500量化指增产品，超额收益均为

私募排排网1月16日最新统计数据显示，截至2023年12月31日，基金管理规模在50亿元以上私募（头部私募）旗下3026只私募证券产品全年平均收益为0.93%，其中1661只产品实现正收益，占比为54.89%。实现正收益的产品中，17只产品收益超50

2023年百亿私募收益榜单揭晓了！据私募排排网统计数据，2023年成功闯进前10强榜单中的百亿私募年度收益率都超过了9%，其中前5家百亿私募的年度收益率都超过10%。表格：百亿私募2023年度收益前20榜单由知名财经大V但斌掌舵的

2023年，对中国证券私募业来说，是守成之年，也是淬炼之年。这一年，行业规模平稳增长，监管加强加速扶优限劣。在震荡市场里，私募管理人们积极开拓，收获了各自的成长。在喧嚣和争议声中，不论是从业者、投资人还是旁观者，都对行业有

今年A股走弱，股票量化私募大幅跑赢主观多头私募。私募排排网数据显示，截至11月底，有业绩记录的32家百亿量化私募年内收益均值为7.66%，大幅领先主观多头百亿私募，而后者收益率为负数。记者在采访时了解到，越来越多的主观私募

2023年转眼就快结束，又到盘点业绩的时候了。对于股票私募而言，今年的市场并不好做，有人愈战愈勇，有人无奈失意，可谓几家欢喜几家愁。据三方机构数据，今年前11月，百亿股票私募表现分化，量化股票大幅跑赢主观多头，基本都取得正收

10月A股探底回升，虽然月末略有反弹，但全月跌幅依旧较大，不同规模私募旗下股票策略表现欠佳。私募排排网数据显示，截至10月底，2799家不同规模私募旗下股票策略产品10月整体收益为-1.60%，其中632家私募旗下股票策略产品实现正

一家曾创造8年48倍业绩神话的私募，突然决定解散，引发市场关注。记者采访获悉，建泓时代投资决议解散，拟申请注销登记。建泓时代投资曾于2020年斩获股票策略私募冠军，不过，今年以来不仅因存在合规漏洞被监管点名，而且还因业绩

在市场调整阶段，部分私募机构的业绩脱颖而出，本该比较容易扩大规模，但事实却并非如此。“由于市场缺乏行之有效的赚钱方式，即使是今年表现不错的策略，投资者也会因为前期遭遇过大幅回撤，在近期小幅回血后选择‘割肉离场’。