中国证券行业正经历深刻变革，头部券商并购成主流，提升国际竞争力。并购将提升行业集中度，推动业务模式和盈利结构变革，促进业务协同和数字化转型。国际经验启示并购是做大做强途径，中小券商应采取差异化竞争策略，把握发展机