华泰证券研报指出，PTA行业扩产周期结束，供给格局有望优化。随着国内“反内卷”政策及技术迭代推动，叠加海内外需求提升，PTA利润或迎显著反弹，行业头部企业将受益。

涤纶长丝行业终端需求改善，库存去化，盈利弹性有望在金九银十充分体现。PTA短期供给扰动助力盈利反弹，中长期看好向上拐点。化工ETF上涨2%，冲击5连涨，紧密跟踪中证细分化工产业主题指数。

8月PTA低加工费延续，现货供应充足，PTA无力争夺产业链利润，预计短期利润集中在PX。PTA生产亏损主因是新产能投产，PX供需错配。供需紧平衡支撑PX行情，PTA面临新产能压力，产业链利润或集中于PX。