在周期热潮推动下，造纸行业出现回暖信号，但行业仍面临内卷竞争。今年1-2月，国内白卡纸和生活纸厂商先后大规模开始涨价，但实际效果还有待进一步观察。尽管纸企称涨价受原料成本攀升影响，但业内认为更多是为修复利润。同时，

2月25日，A股化肥板块再度拉升，多家上市公司股价涨停。化肥市场呈现出价格普涨态势，原料成本走高、全球供应收紧、春耕需求集中释放等三重因素共同推动化肥价格上涨。国家层面已提前部署化肥保供稳价工作。

2025中国电解铝大会在昆明召开，东方证券认为原料成本下行、负债改善，电解铝行业供需格局优于预期，铝价有望上涨。财通证券称电解铝供需格局确定，铝价中枢或上移，企业估值有望修复。