2月13日，A股银行板块市值突破10万亿，全年表现出分化趋势。青岛银行、厦门银行、农业银行涨幅领先，而光大银行、北京银行、华夏银行跌幅较大。全年银行板块在A股市值中占比下降，但整体实现增长。

当前A股市场正站在一个关键路口，顺周期修复、新质生产力崛起与高股息资产重估交织成核心主线。然而，市场共识中也潜藏着分化，投资者需警惕“共识陷阱”，立足产业纵深，平衡估值纪律与长期主义。

去年12月，北京市住房城乡建设委等4部门优化楼市政策。新政实施后，市场呈现积极变化，二手房交易量提升超三成，但区域与项目间分化依然明显。市场延续缓慢修复态势。

随着2025年公募基金四季报披露，睿远基金傅鹏博和银华基金李晓星两位顶流基金经理的调仓路径显现。傅鹏博大幅减持昔日重仓股，转向硬科技标的；而李晓星则反向加仓互联网平台。这种分歧反映了科技产业链机会的多元化，同时也

年内新成立基金规模超万亿，市场二八分化明显。易方达基金等头部公司募资规模领先，而中小基金公司面临压力。

11月27日，港股表现分化，新能源车板块因政策利好走强，内房股低迷。机构维持对部分公司积极评级，港股中长期配置吸引力凸显。