在AI赛道交易拥挤和地缘冲突加剧的背景下，部分资金转向具备稳定现金流、难以被技术替代的重资产，HALO策略成为市场对冲不确定性的重要选择。未来AI与HALO两大主线或轮动演绎，具备产业向好趋势的HALO资产值得持续关注。

受地缘紧张和AI颠覆恐慌影响，“HALO资产”即具备重资产、低淘汰率特质的企业受到资金追捧。这类资产因简单易懂、低估值、高分红等特点被价值投资者青睐，成为抵御通胀与技术颠覆的“终极避风港”。

在国金证券2026年春季策略会上，牟一凌表示AI市场关注点转向重资产，中国资产因制造业占比高成为全球投资者眼中的“HALO资产”。当前中美经济周期与俄乌冲突不同，机会仍大于风险。行业方面看好能源、工业金属等。

在AI技术快速发展的背景下，全球股市的定价逻辑正在发生根本性转变。高盛发布报告指出，市场正从追逐‘可扩张的轻资产’转向奖励‘难以复制的实体资产’。这种被称为HALO的新范式正在重塑投资版图。A股市场相关题材大幅