受美伊谈判取得实质性进展影响，国际油价大幅回落，地缘溢价明显消退。但沥青自身基本面表现偏强：6月炼厂排产进一步缩减，产量持续走低；需求端北方刚需回暖，南方虽受雨季抑制，整体消费缓慢释放，南北分化延续；厂库及社库持续

　　近几年，随着配套PX的一体化装置持续投产，国内PX自给率不断提升，对进口PX的依赖度逐步降低。截至2025年，国内PX进口依存度已降至20%。不过，与PTA、聚酯的完全自给相比，进口PX的数量及价格波动仍会对国内PX价格产生一定影

　　现货方面，6月下旬报价分化：OA联盟偏高（EMC 3780/5360，CMA 5100），PA联盟中YML报2750/5000，马士基以务实价格4300-4500揽货进度良好。但市场出现松动要货的消息，爆仓难以持续，6月下旬涨幅兑现或不及6月上旬。不过7月上旬仍有

　　现货方面，6月下旬报价分化：OA联盟偏高（EMC 3780/5360，CMA 5100），PA联盟中YML报2750/5000，马士基以务实价格4300-4500揽货进度良好。但市场出现松动要货的消息，爆仓难以持续，6月下旬涨幅兑现或不及6月上旬。不过7月上旬仍有

　　蛋白粕
　　蛋白粕：供应压力增加盘面修复上涨
　　研究员：陈界正
　　期货从业证号：F3045719
　　投资咨询从业证号：Z0015458
　　【外盘情况】
　　CBOT大豆指数下跌0.12%至1207.25美分/蒲。CBOT豆粕下跌0.87%至330

　　【大豆/豆粕】
　　北京时间5月13日凌晨，美国农业部发布5月农产品供需报告，本次报告首次公布2026/27新季美国大豆预期。总体上来看，新季美豆供应、压榨和出口预计高于上一年度，但期末库存下降。数据上不及机构预期，报

　　【大豆/豆粕】
　　北京时间5月13日凌晨，美国农业部发布5月农产品供需报告，本次报告首次公布2026/27新季美国大豆预期。总体上来看，新季美豆供应、压榨和出口预计高于上一年度，但期末库存下降。数据上不及机构预期，报