固定收益专题：产需拉动PMI继续修复 建筑业降至收缩区间

转自：新华财经新华财经北京11月28日电 隔夜国际金价冲高回落，尾盘微涨。尽管黄金市场的抛售情绪有所

上海交易员的头寸一直处于明显的下降趋势，但在过去几个交易日已经稳定下来。反过来，尽管买盘似乎已经枯竭，但金价将需要另一个催化剂来推动下一轮平仓，这表明近期前景将在区间内波动。

在上一任总统任期内，特朗普将布油价格维持在每桶40至80美元之间，以支持美国页岩油的盈利和经济稳定。特朗普利用撤军、结束军事援助和NOPEC法案等威胁来对抗沙特抬高油价的企图。在第二个任期内，特朗普可能会继续通过积

临近冬日，各地环保检查增加，安徽河南等地环保检查短期结束，部分冶炼厂减产逐步恢复，预计供应端边际增加。

OPEC+考虑推迟 12 月份的增产计划，俄乌冲突导致地缘风险溢价升温，市场担心俄罗斯原油断供支撑油价。

策略周报：等待指数进入高性价比区间 逢低布局2025

估值周观察(11月第3期)：价值风格估值收缩至高性价比区间

国内货币政策宽松，宏观数据显示经济在复苏，不论是最新的财政收入正增长，还是此前的社零、PMI数据等均显示经济在复苏，对商品的价格有一定的支撑。瓶片的价格在基本面弱势与宏观向上的博弈中预计会不断震荡。瓶片价格目前

下游需求无明显改善。文化用纸市场出版类订单提货进程偏缓，社会订单暂无显著增量。

上周五，硅铁现货价格持平，硅锰现货价格小幅回落。成材产量持稳，铁合金需求端变化不大。兰炭价格暂未有波动，近期榆林区域煤价维持窄幅震荡。短期来看，铁合金短期以区间震荡思路对待。

10月社零同比增速上行1.5个百分点至4.8%，消费连续2个月好转，重回波动区间上沿。在服务业生产指数带动下（10月上行1.2个百分点至6.3%），我们估算10月GDP同比增速将上行0.3个百分点至5.1%。预计四季度社零增速将继续处于波动

11月14日纸浆价格最新行情：今日盘中最高触及5954元/吨，最低下探5866元/吨；截止发稿，纸浆主力现报5930元/吨，涨幅1.65%。

11月14日，白糖期货行情走势图显示，今日盘中最高触及5943元/吨，最低下探5918元/吨；截止发稿，白糖主力现报5932元/吨，跌幅0.39%。

11月13日，棉花期货行情走势图显示，今日盘中最高触及14110元/吨，最低下探14035元/吨；截止发稿，棉花主力现报14055元/吨，跌幅0.21%。

11月12日，港股大盘跌破10月中旬以来的横行盘整区间，但恒指波幅指数微跌，市场未见太多的恐慌情绪。市场继续交易特朗普“美国优先”的政策，资金回流美元及美国股市，美元指数持续冲高，港股以及其他亚太区主要股市纷纷调整，离岸

11月12日，塑料期货实时行情：今日盘中最高触及8245元/吨，最低下探8179元/吨；截止发稿，塑料主力现报8233元/吨，涨幅0.37%。

当前原糖市场焦点仍聚焦在巴西，其一是港口库存低，降至近三年同期最低水平。

周四，ICE美棉上涨1.92%，报收71.03美分/磅，CF501上涨1.76%，报收14195元/吨，新疆地区棉花到厂价为15090元/吨，较前一交易日下跌27元/吨，中国棉花价格指数3128B级为15295元/吨，较前一日下降53元/吨。

近期鸡蛋期货价格呈现底部区间震荡的表现，短期市场影响因素较为复杂，建议前期空单离场后，暂观望，等待后市操作机会。关注养殖端补栏意愿对未来供给的影响，期货盘面关注周边商品及市场情绪变化。

行业景气观察：制造业PMI重回景气区间 9月全球半导体销售额同比增幅扩大

中国银行广东省分行分析师 王刚周二（11月5日），现货黄金上涨0.2%至每盎司2,740.96美元。

证券行业2024年三季报综述：投资端率先兑现 驱动券商业绩回归增长区间

10月PMI数据点评：10月制造业PMI升至扩张区间

焦炭基本面存淡季转弱的预期，且近期宏观情绪转淡，本周国内外政策端扰动较为剧烈，建议关注相关热点事件。

机械行业周报：10月PMI重回扩张区间 三季报业绩承压

11月4日，甲醇期货今日开盘报2479元/吨，盘中最高触及2490元/吨，最低下探2454元/吨；截止发稿，甲醇主力现报2477元/吨，跌幅0.44%。

随着地面货收购进入尾声以及入库工作的进行，当下关注点主要在于新季兑现情况以及入库量情况。

产业周跟踪：风光储电动车旺季有望超预期 PMI重回景气扩张区间

PMI点评：预期先于需求改善 PMI重回景气区间

PMI数据点评：制造业景气重回扩张区间

2024年10月PMI数据点评：受政策部署落地支撑 制造业PMI重回扩张区间

宏观研究：10月制造业PMI指数重回扩张区间

　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 　　10月31日周四上午，国家统计局公布数据显示，10月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月上升0.3个百分点，连续两个月回升，升至扩张区间。非制

10月31日，乙二醇期货实时行情：今日盘中最高触及4574元/吨，最低下探4544元/吨；截止发稿，乙二醇主力现报4559元/吨，涨幅0.29%。

10月28日豆粕价格最新行情：豆粕期货主力合约开盘报2953.00元/吨，今日盘中最高触及2998.00元/吨，最低下探2930.00元/吨；截止目前，豆粕主力涨幅达0.37%左右。

1、本周（2024-10-21至2024-10-25）行情概况（1）主要指数：本周市场继续震荡反弹，主要宽基指数均录得正收益。（2）板块观察：多数行业上涨，电力新能源、轻工制造等涨幅居前。（3）市场情绪：沪深成交有所上升，股指合约升贴水不一。（4）资金流向：

A股市场运行周报第14期：区间震荡成 操作需把准

长盛轴承(300718)：Q3利润短期承压 下游需求处于改善区间

10月23日，纸浆期货实时行情：今日盘中最高触及5910元/吨，最低下探5850元/吨；截止发稿，纸浆主力现报5888元/吨，涨幅0.14%。

油价周二继续反弹，且反弹力度有所放大，三大基准原油反弹力度均超2%,布伦特原油重新站上75美元，市场情绪好转，油价止跌回稳确认了区间震荡格局。

供应端看，因再生铅炼厂开工率增加，废电瓶需求上升明显，废电瓶价格或有提价空间。原生铅厂恢复9月减量，更有炼厂新投10万产能将于月内释放；而再生铅方面尽管有部分炼厂存在减产预期，且安徽环保检查或限制生产，但总体较9月增量

汇川技术(300124)：工控进入底部区间 新能源车持续超预期

固定收益周报：区间震荡行情 关注信用债配置

10月18日，菜籽粕期货行情走势图显示，今日盘中最高触及2449元/吨，最低下探2380元/吨；截止发稿，菜籽粕主力现报2422元/吨，跌幅1.10%。

10月17日，纸浆期货实时行情：今日盘中最高触及5804元/吨，最低下探5714元/吨；截止发稿，纸浆主力现报5764元/吨，跌幅1.30%。

10月17日，甲醇期货实时行情：今日盘中最高触及2467元/吨，最低下探2447元/吨；截止发稿，甲醇主力现报2461元/吨，跌幅0.16%。

中信建投发文称，近期新品密集测试，包括恺英网络《斗罗大陆：诛邪传说》10/10首轮测试，《龙之谷世界》测试数据亮眼，《盗墓笔记：启程》9月底首轮删档测试；吉比特《M72》《M88》均结束首轮付费测，期待4Q23-1H25新品密集上线，包括

10月15日纸浆期货实时行情：截至目前，纸浆开盘报5920.00元/吨，最高价报5926.00元/吨，最低价报5860.00元/吨，暂报5898.00元/吨。

9月通胀：底部区间确认 静待政策提振