光互联下一个超级行业？MPO相关概念梳理

　　CPO、光模块在上周五明显回调后，6月15日迎来超强反弹，其中MPO连接器相关个股表现强势，长芯博创、太辰光等涨停。

　　资料显示，MPO（Multi-fiber Push On）连接器，是一种设计用于高密度光纤连接的标准化接口，能够在单个接口中同时完成多根光纤的对接，是实现数据中心、AI算力集群内部高带宽光互联的关键器件。

　　国盛证券表示，在AIDC从十万卡向百万卡演进的当今，不断提升的光互联密度催生MPO需求爆发。

　　一方面，MPO连接器是高速光模块的标准配套器件，二者在物理连接和技术规格上高度绑定。随着AI算力建设加速推进，高速光模块需求量持续攀升，直接拉动作为其核心连接件的MPO连接器需求同步爆发。

　　另一方面，NPO/CPO等新型光互联架构的推进，为MPO开辟了全新的增量市场。CPO交换机内部，光信号从光引擎到前面板的传输，需大量高密度MPO连接器。

　　国盛证券表示，伴随光互联从Scale-out逐步向Scale-up甚至未来Scale-in演进，MPO/光纤布线厂商的价值量/重要性有望得到大幅提升，光纤布线/MPO将有望成为受益于光互联的下一个超级行业。

　　从市场规模角度看，华泰证券表示，MPO连接器作为高密度光网络中必备的无源器件，具备一定的光模块市场后周期属性，有望在全球800G/1.6T光模块需求高增背景下迎来量价齐升的高景气机遇。全球MPO市场规模有望由2023年的18亿美元增长至2029年的61亿美元，对应期间CAGR为22%。

　　从产业链角度来看，国盛证券表示，可关注MPO核心厂商（太辰光、长芯博创、仕佳光子等）、配套光纤厂商（亨通光电、中天科技、长飞光纤等）、插芯厂商（太辰光、唯科科技等）等环节。

（文章来源：东方财富研究中心）

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