马斯克放豪言：四年后SpaceX或实现近1万亿美元营收

　　美东时间6月14日，SpaceX上市仅两天，创始人埃隆·马斯克就在社交平台放出豪言，称公司到2030年有望实现约1万亿美元营收。“若2031年营收未破万亿，我会感到惊讶。”马斯克说。

　　摩根士丹利早前发表报告，预测SpaceX的营业收入将由2025年的187亿美元，大幅增长至2028年的1600亿美元，并于2030年达到3300亿美元。马斯克给出的数字较摩根士丹利的预测高出两倍。

　　SpaceX的招股书显示，2025年公司总营收同比增长33%。其中，星链（Starlink）作为核心现金牛，营收114亿美元，占总营收61%，经营利润44.2亿美元，截至2025年底用户超1000万。

　　此外，火箭发射业务虽占据全球商业发射市场约80%份额，营收40.86亿美元，却因星舰研发投入，亏损6.57亿美元。而整合xAI后的AI业务，成为最大烧钱黑洞，营收32亿美元，运营亏损高达63.55亿美元，成立以来公司累计亏损达413亿美元。

　　仅2025年，SpaceX出现净亏损49亿美元，并预计截至2026年3月，亏损将进一步扩大至87亿美元，长期债务高达291亿美元。

　　SpaceX现已形成“火箭发射+星链+太空AI”三大业务矩阵，其中猎鹰9号、星舰等火箭提供低成本太空运输；星链拥有超900万用户、9399颗在轨卫星。太空AI业务则瞄准28.5万亿美元潜在市场，构建未来增长引擎。

　　但有分析指出，上述潜在市场中约九成份额来自人工智能业务，而非目前已能产生稳定现金流的“星链”及火箭发射业务。面对当前趋于白热化的AI竞争，xAI的表现能否实现突破存在不确定性。

　　就在6月12日，SpaceX刚刚完成史上最大规模IPO，其发行价135美元/股，募资750亿美元。该公司创纪录的IPO吸引了超过3500亿美元的机构和散户投资需求，获得了机构投资者超过2500亿美元的认购，估值达到约1.8万亿美元。

　　上市首日，SpaceX股价大涨19.22%，收于160.95美元，市值突破2.1万亿美元，成为全球第七大上市公司，排在五、六位的为亚马逊和台积电。

　　本次SpaceX上市募集资金的用途，根据招股书，约300亿美元用于轨道AI算力基础设施建设，200亿美元投入星舰量产与发射设施扩建，150亿美元用于星链V3卫星扩容及手机直连业务，剩余100亿美元用于偿还高息负债及补充流动资金。

　　马斯克持有公司约42%股份。伴随股价飙升，其个人净资产突破1万亿美元，成为人类历史上首位“万亿富豪”，财富规模超过全球不少国家年度GDP。

　　另据股权交易平台Hill.com测算，SpaceX超2万名员工中，约有4400名现任及前任SpaceX员工的持股价值将突破百万美元大关，其中更有约400人有望直接跻身亿万美元富豪行列。

　　早期投资方同样赚得盆满钵满。沙特王国控股公司（KHC）6月14日发布公告称，截至2026年3月31日，KHC持有SpaceX A类普通股4240.886万股，账面价值约44.7亿美元。按12日收盘价计算，该持股公允价值约为68.3亿美元。

　　此外，谷歌母公司Alphabet持股约7%，对应市值超1500亿美元；Valor Equity Partners持股4%，账面收益近700亿美元；红杉资本、“木头姐”凯茜·伍德旗下方舟基金（ARK）等机构持仓价值均达数百亿美元。资深投资人Ron Baron累计投资20亿美元，当前股份价值已增至120亿美元，成为这场太空盛宴的最大赢家之一。

　　值得一提的是，方舟基金旗下四只主动管理ETF在SpaceX上市首日同步买入该公司股票，合计约329万股。同期，ARK减持特斯拉、AMD、百度、Rocket Lab和CrowdStrike等多只科技股。ARKQ与ARKX均减持Rocket Lab，ARKW减持特斯拉和百度。

　　此前凯茜·伍德曾多次公开表示，SpaceX是其最看好的颠覆性创新企业之一，核心价值不仅在于火箭发射业务，更在于Starlink全球卫星互联网系统。

　　ARK研究报告则指出，未来十年全球太空经济规模有望突破万亿美元，Starlink有望成为全球最大通信基础设施网络之一。伍德个人认为，SpaceX融合航空航天、人工智能、通信网络及国防科技等多重属性，属于长期成长型资产。

　　作为SpaceX IPO承销商的摩根士丹利、高盛等投行，看多星链的护城河价值与AI业务的增长潜力。

　　但丹麦养老金等长线机构则直指公司市值虚高，认为按现金流折现测算，合理市值不应超过1万亿美元。倾向稳健投资的资管机构富达直言，SpaceX估值中约30%为马斯克的个人品牌与AI概念溢价。

　　SpaceX上市收获资本市场巨大关注度的同时，也有其他“麻烦”惹上身。据新华社消息，美国密西西比州居民日前向法院起诉SpaceX及其新合并的xAI公司，原因是被告运营的一座为数据中心供电的发电厂持续发出噪音，让居民不堪其扰。

　　此外，马斯克还再次引发一轮有关贫富差距的讨论。来自马萨诸塞州的国会参议员伊丽莎白·沃伦联合其他民主党议员再次呼吁对马斯克等人征收财富税。他们认为这是实现经济公平的必要手段。

（文章来源：界面新闻）

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